skybow

簡單的說，減資有兩種:
1.現金減資=>賺錢的公司會做的=>現金太多不知怎麼用、讓財報變好看順便拉抬股價、發錢給大股東不用扣稅
2.虧損減資=>虧錢的公司會做的=>讓每股淨值起死回生，脫離全額交割股，然後再去私下借錢，或是轉賣給其他人、讓大股東把錢拿回來。
減資後每股淨值會提升，但這兩種減資，對股東的財產總價值都是毫無影響的。
●現金減資的原因:

http://www.sunnysec.com.tw/information/specs.html
台灣50
台灣中型100
富貴50

本文引用自tivo168 - [勘誤表] 獵豹財務長投資藏寶圖：財務分析秘笈
 
這本書剛出版後，我找出了5個打字錯誤和文意比較不順的地方。

參考過去幾年的新聞，
簡單的說，就是ACER之前花錢併購幾個品牌，最後都收掉了!
這些品牌的價值減損就是無形資產的損失，所以要認列!
2010年之後，PC和NB愈來愈不賺錢，最近終於承認失敗，把eMachine收起來，認列這些損失，EPS當然就變成負值了!

FV = PV*(1+Rn/m)^m*t 

FV：期末金額

PV：期初金額

Rn：名目年利率

m：每年計息次數(複利次數)

t：年數

假設PV=1000元，名目年利率Rn=3%，每月計算一次利息m=12，年數t=10年
那十年後可拿到FV=1000*(1+3%/12)^(12*10)=1000*1.0025^120=1000*1.349353=1349元
所以實質利率是34.94%
 
http://www.masterhsiao.com.tw/MoneyTimeValue/CompoundInterest/CompoundInterest.htm

簡單的說，只要不符合"一美元假設"的公司，就應該發股利給股東。
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所謂的"一美元假設"，
就是公司"每保留一美元的盈餘，未來就要能使公司的市值至少增加一美元"。
舉例來說，2008年年底，A公司的市值是500億元，當年度盈餘為100億元，
這些錢之中，有80億元留下為保留盈餘，其他20億元當作股利發給股東。
那麼2009年底，公司的市值至少要成長為580億元。這樣才符合"一美元的假設"。
(市值=股票市價 x 總發行股數)
只要能符合這樣的成長，A公司其實可以不用發股利，
因為把所有盈餘留在公司創造利潤，反而對股東更有利!
反之，如果A公司市值無法成長，那倒不如把盈餘發放給股東，
也就是發放股利，把這些錢退給股東，讓股東去做其他更有利的投資。
但是，做此分析時要注意，分析的期間必須拉長至少為五年，才能避免短期波動造成的影響。

以下節錄自<交易員的靈魂>P:304~306，並經過我自己編排整理。
定義:
(1)資產總值- 存款、房屋、現金、股票、債券、基金、保險年金的總和。
(2)閑置資產- 資產總值扣掉自有房屋、負債、事業所需兩年週轉金的剩餘資產。
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人生四個階段:

1.低收入，低資產-支出與收入幾乎相等，且資產總值不超過3年生活所需。
這時以累積專業、儲蓄、增加工作收入為主，不要接觸股市。
我這個年紀的人有不少落在這個階段，假設一個人一個月生活費2萬，
並設定安全因子=2 (保留給父母的生活費，或是不小心生小孩之後的花費XD)，
則一年生活所需= (2x2) x12= 48萬，三年生活所需= 48x3 =144萬!
所以，保守來說，資產總值沒有144萬，不要接觸股市。

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2.高收入，低資產-收入為支出的兩倍以上，但資產總值不超過5年生活所需
(A)35歲以下，可投入7成資金在股市
(B)35歲以上，最好等資產總值超過5年生活所需之後再進股市，
  否則頂多選擇產業龍頭作波段操作即可。
同樣，根據上述條件計算，5年生活所需為240萬。
因此可得出結論: 
(1)35歲以前，要等到收入為支出2倍以上，資產總值144萬以上，再來投資股票。
(2)35歲以後，要等到收入為支出2倍以上，資產總值240萬以上，再來投資股票。
而且此時可投入7成，約100萬的資金!
看來35歲前要做到這個階段，就很不容易了阿~~

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3.高收入，高資產-收入為支出的兩倍以上，從這開始就是小康和有錢人的分別
(A)閑置資產總值不超過10年生活所需，為求財富加速累積，投資股市是優先選擇。
(B)閑置資產總值已經超過10年生活所需，進入有錢人的階段，
   投資股票最多不超過資產總值的5成。

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4.低收入，高資產-步入退休階段，別再步入股市。

Q1:何謂買回庫藏股?  
A1:就

財務平衡，應該依不同的目的存在不同的帳戶:

10％----財務自主基金（包含投資、退休金、基金等）這些錢不能花掉。 
10％----專為大筆開銷的長期存款（好比車子、房子、稅金）。
10％----娛樂（看電影、吃頓大餐、旅遊、購買電漿電視）。
10％----教育（進修課程、上大學）。
10％----給予（慈善或宗教捐款）。
50％----生活必需（帳單、飲食、租金、服裝）。